尊龙彩票官网慧博智能投研-慧博研报炼金之研报头条出色：局势研判框架牛熊循环
发布时间：
2024-04-23 18:23:46
24.4.19-22牛熊（1）始于活动性宽松+根基面改进19年牛市始于活动性宽松，19年1月央行揭橥悉数降准1个百分点，20Q1通盘A股归母净利增速
24.4.19-22牛熊（1）始于活动性宽松+根基面改进19年牛市始于活动性宽松▼◆，19年1月央行揭橥悉数降准1个百分点，20Q1通盘A股归母净利增速触底回升。
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4.5.DDM三因子模子回头二战后美、英、德、日、中国香港、中国台湾、A股史籍，以DDM模子为框架，追溯影响股价的中央变量。
20.（2）毕竟去杠杆后活动性遭捣蛋15/06证监会重申苛查场表配资后商场焦急式下跌，创业板指提前于结余高点（15Q4）见顶◆▼。
5.（1）活动性往往是故事的起源（2）结余是股市的根蒂（3）危急偏好测试商场热度（二）左右商场节拍1.牛市分为三个阶段2.回头：05/06-07/10牛市三阶段05/6-05/12为滋永久，06/1-07/3为发生期●，07/3-07/10为泡沫期。
2.2.改善版投资时钟3.改善版投资时钟更契合中国实际改善版投资时钟：股票牛市最先于阑珊后期，终止于过热期◆。
3.4.商场拐点跟踪根基面当先目标鉴戒史籍，底部确认信号：五大类根基面当先目标中3个及以上企稳回升◆▼◆。
21.3.16-18牛熊（1）始于计谋宽松+根基面改進牛市起始：16年1月焦點財經指引幼組磋議提供側轉換計劃，16Q2通盤A股結余增速和ROE均觸底回升。
16.（3）始于垂危後的宏觀計謀寬松爲了應對經濟下行壓力，逆周期的宏觀計謀慢慢出台，不亂了商場預期，飽吹經濟見底，股市修複。
12.（三）複盤五輪牛熊1.05-08牛熊（1）始于股改+經濟強勁+資金入市一是股權分置轉換，管理了同股差異權的題目。
19.2012年轉移互聯海潮最先興盛，12Q4最先TMT行業根基面顯然晉升。
9.6.A股牛熊市摇动率放大A股的摇动率也存正在节拍转折，牛熊市时刻指数振幅往往会放大。
15.（2）毕竟估值高企、根基面回落一是估值太高●●，當時通盤A股PE（TTM）到達最高的57倍二是06年最先貨泉計謀邊際趨緊，根基面映現回落。
18.2.13-15牛熊（1）始于轉換預期+科技互聯海潮2012/11/29習率領整體考察《中興之道》展覽。
：濟周期。2.改善版投資時鍾3.改善版投資時鍾更契合中國實際改善版投資時鍾：股票牛市最先于闌珊後期，終止于過熱期。4.商場拐點跟蹤根基面當先目標鑒戒史籍◆，底部確認信號：五大類根基面當先目標中3個及以上企穩回升。5.DDM三因子模子回頭二戰後美、英、德、日、中國香港、中國台灣、A股史籍，以DD◆◆。”
22.（2）畢竟計謀收緊+根基面下行18年資管新規正式發表◆▼，中美交易摩擦不停升級▼▼●。
17.（4）畢竟活動性收緊▼●◆，結余回落10-11年，跟著通脹數據的擡升，央行活動性越收越緊◆◆，企業結余正在10年下半年見頂，牛市隨之終結●▼●。
10.7.熊長牛短是歪曲過去120多年中美股牛、熊尊龍彩票官網、熊、驚動市期間比約4:2:4，驚動市期間切近一半。
1.戰術——大局研判框架：牛熊循環（一）研判牛熊拐點1.周期頭腦看股市牛熊美股、A股都是均匀3-4年一轮涨跌周期，对应宏观经济周期。
25.（2）毕竟经济下行+美联储加息21年下半年国内经济进入滞胀期，A股结余增速最先加快下行，海表方面美联储开启加息周期，牛市慢慢终止。
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